故事发生在民国初期，廖思成(刘小锋 饰)（刘小锋 饰）和方天翼(张若昀 饰)（张若昀 饰）是富商顾汉森(侯传杲 饰)收养的义子，两人和顾汉森的亲生女儿顾婷(吴婷 饰)（吴婷 饰）一同长大，彼此之间情谊十分深厚。从黄埔军校毕业之后，廖思成前往日本深造，在此期间，他邂逅了美丽的日本女子大岛由美(章雯淇 饰)（章雯淇 饰），两人相知相恋，无奈九一八事变爆发，廖思成告别了爱人，回到了祖国。
那一边，勇敢聪慧的方天翼深受戴笠(吴秀波 饰)（吴秀波 饰）的喜爱和信赖，戴笠赋予了他“黑狐”的代号，隐藏在此假面之下，方天翼在顾婷和同僚俞梅(李曼 饰)（李曼 饰）的帮助下，同日本人和汉奸斗智斗勇，可实际上，俞梅和廖思成一样，是隶属于中国共产党的地下党员。
